Competitividad regional y costos crecientes
Con la eliminación (una buena parte) del cepo, se ha reforzado el pronóstico de un dólar oficial relativamente barato durante un buen tiempo. O sea, altos costos. De esa manera, se sentirá más la competencia externa, tanto fuera del país (problema para exportadores) como internamente (sustitutos de importaciones). En este contexto turbulento para esos sectores, un interrogante es cuán competitivos están actualmente, tema relevante para las distintas regiones del país.
Claramente esta situación impacta más sobre los bienes que se comercializan con el exterior. Para nuestro análisis se tomarán como referencia tres tipos de bienes: commodities, economías regionales y bienes industriales, y se considerará la dinámica de sus precios y costos.
Commodities
En nuestro país se destacan los granos (región Pampeana), el petróleo, la minería metalífera y sus respectivos derivados¹. Representan el 71% de las exportaciones totales.
En general, las ventajas de estos bienes es que son recursos que están en distintas regiones del país, se producen en grandes volúmenes (lo cual reduce el porcentaje de costos fijos) y son actividades intensivas en capital, o sea, con alta productividad. Por esto último, se pagan salarios más altos en dichos sectores (por ej., en varias provincias patagónicas).
Además de los altos costos en dólares, dos de sus problemas son la tendencia declinante en sus precios de exportación (no es así en minerales), tendencia que se podría agravar con las políticas comerciales de Trump, y las retenciones; peor con el aviso de que volverían a su nivel alto a mediados de año (Gráfico 1)
Economías regionales
Excluyendo los commodities agropecuarios, incluye una gran variedad de productos primarios (frutas, hortalizas) y agroindustriales, habiendo algunos que caracterizan a distintas regiones (yerba mate en el NOA, vinos en Mendoza, frutas en el Alto Valle). Representan el 8% de las exportaciones totales (llegaron a ser el 12% hace ocho años atrás, y vienen perdiendo importancia relativa).
En términos generales, los volúmenes producidos en estas actividades son menores a los de los commodities, y en varios casos, no están tan tecnificados, lo cual implica que son relevantes sus costos laborales. Éstos últimos han venido repuntando en dólares notoriamente en los últimos meses. Se aclara que los salarios agrícolas en esas economías son relativamente bajos, pero pesa más el número de trabajadores.
En cuanto a sus precios internacionales, no siguen tanto a indicadores macroeconómicos (dólar en el mundo, tasas de interés), y dependen más de sus respectivos mercados. Aun así, en la mayoría de aquellos productos regionales más exportados sus precios en dólares (netos de inflación de EEUU) vienen en baja. Por eso, en esos sectores se nota más el incremento de los costos en dólares en nuestro país.
En el Gráfico 2 se presenta un índice de precios de economías regionales que incluye los de los productos más exportados (excluyendo commodities). Sabiendo que los precios son mayores que los costos salariales, el gráfico muestra que los costos laborales en dólares constantes son más bajos que hace ocho años atrás (cuando estaban altos), pero también lo están los precios de productos regionales.
En varios productos agroindustriales, un punto relevante es el precio de la materia prima, por ejemplo, la fruta, que no tiene muchas alternativas en donde venderla. Sus precios dependen fuertemente de los precios de los productos derivados y de las cosechas. Por ejemplo, en el sector vitivinícola ha habido mayor cosecha de uvas y, por ende, mayor elaboración de vinos, pero cuesta incrementar las ventas, tanto en el mercado interno como externo. A eso se agregan los mayores costos laborales, por lo cual, los precios de las uvas se han rezagado mucho con respecto a la inflación. Algo similar ocurre con la fruta en el Alto Valle y con la yerba mate en el NEA. Es decir, un problema para productores.
Bienes industriales
Nos referimos ahora a aquellos bienes que no son de base agropecuaria, y también a los que no son derivados de los commodities mencionados inicialmente. Representan el 17% de las exportaciones totales y, excluyendo el sector automotriz, el 6%.
En general, sus insumos no son locales y sufren más la competencia externa (similar a lo que ocurre con la industria de EEUU respecto a la de China). Sienten más los incrementos de los mayores costos en dólares, y está la amenaza de una mayor apertura económica. Además, la guerra comercial generada por Trump puede traducirse en una invasión de bienes industriales, especialmente chinos, a todo el mundo, incluyendo a Argentina.
Comentarios finales
En este contexto de altos costos, quedan relativamente mejor posicionadas las regiones mineras, por mejoras en sus precios. En el caso de Neuquén, le juega en contra los menores precios, pero a favor tiene los altos rendimientos en Vaca Muerta (no ocurre lo mismo en otras provincias petroleras) y las mayores inversiones.
En cambio, entre las más complicadas están aquellas más intensivas en la producción de bienes industriales (principalmente ubicadas en las provincias grandes). También se deben agregar las economías regionales, que notan más los mayores costos en dólares, especialmente las más intensivas en mano de obra.
Si este entorno de dólar barato llegó para quedarse, permanecer anclado es una decisión errónea. El desafío del sector privado es cómo elevar su productividad; inicialmente lo hará con menos trabajadores, pero la clave está en la inversión (siempre y cuando le cierren los números de sus respectivos negocios). El rol del gobierno es reducir costos al sector privado (menos impuestos, regulaciones, más infraestructura, etc.), que se traduce en la necesidad de avanzar más rápido y de manera integral con las reformas. El vaso medio lleno es que, si se logra pasar esta difícil transición, el país podría sorprender a varios en materia de producción, teniendo así viento en popa para su crecimiento futuro.
¹ Dentro de los derivados del petróleo, se ha incluido los químicos, dado el peso de la industria petroquímica.
Jorge Day
Responsable de la sección Regional.
